A 、H 股交叉上市公司的价差研究—— 基于公司基本面的角度

Abstract

1993年8月27日青岛啤酒（H股于同年7月15日在港交所上市）A股在上海证券交易所挂牌上市，成为了中国首家在两地交叉上市的公司，在此以后，越来越多的国内公司在先发行H股后返回A股市场上市。截止2016年12月，A、H股交叉上市公司已达到89家。从总体上看，大多数A、H股交叉上市公司的A股股价要高于H股股价，但不同股票的A、H股价差也存在较大的差异，部分股票A、H股间基本无价差，而部分股票A股的价格大幅高于H股价格。目前大多数文献或论文主要从市场层面对A、H股价差进行分析，但对不同个股A、H股价差间的差异性则解释力度不足。鉴于此，本文从公司基本面的角度入手分析A、H股价差问题，并着重关注不同个...On August 27, 1993, A share of Tsingtao Brewery (H shares in July 15th of the same year listed in Hong Kong) got listed on the Shanghai stock exchange, which has become the first Chinese cross listed company. Since then, an increasing number of domestic companies return to A share list after issuing H shares. As of December 2016, the number of A, H cross share listed companies has reached 89. Gen...