美联储非常规货币政策对中国股市的外溢效应—基于次贷危机、新冠疫情的实证分析

Abstract

当前的国际市场高度互动，各国依赖强劲稳定的供应链进行生产、服务和贸易，新冠疫情在此背景下突发，全球蔓延，直接威胁生命，这一公共卫生事件对实体经济的冲击历史罕见。今年3月，以美股为首的各国股指均巨幅下跌，美元指数迅速攀升，流动性趋紧。美联储等各国央行迅速推出非常规货币政策，美联储更是罕见的直接购买商业票据，为实体经济注入流动性，规模远超次贷危机时期。 不同于美国，中国在防疫复产上，走出了截然相反的曲线。得益于中国政府强有力的疫情防控措施，中国经济渐渐复苏，二季度GDP增速领跑各国，股市迅速上涨。中国金融市场加大开放力度，中外不同疫情走势之下，美联储大规模注水，是否会加剧我国股市动荡，这是本文...Current international market is highly interactive , countries depend on the robust stability of the supply chain to conduct their production 、services and trades . However,the COVID-19 broke out , it spread around the world and threatened lives directly. It's great negative impact to the real economy is rather rare in history. This March, many stock indexes fell sharply. As the global liquidit...